Come funziona il mercato azionario

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–>Come funziona il mercato azionario –>

Il mercato azionario affascina, come un mondo di guadagni facili, basta avere la dritta. Ma purtroppo non è così. Per guadagnare bisogna saperne. Ecco una guida per iniziare dalle basi.

–> di Marco Delugan 25 gen 2020 ore 14:13

Chi inizia a interessarsi al mercato azionario lo fa, di solito, per investire i suoi risparmi. Lo fa, quindi, per un motivo importante. Per creare opportunità, che siano di consumo o di investimento, che siano di svago o di formazione, o di altro ancora.

Per chi inizia a interessarsi di borsa i mercati azionari possono sembrare molto confusi e complessi. E in parte le cose stanno effettivamente così. Ma in realtà, e d’altra parte, i meccanismi fondamentali non sono poi così difficili da capire. In borsa si scambiano molti prodotti finanziari, come azioni, obbligazioni, titoli di stato, covered warrant e derivati. Il mercato azionario è quindi solo un segmento della borsa valori. In questo articolo vedremo proprio come funziona il mercato azionario nelle sue linee fondamentali. Partendo dalle basi.

COSA SONO LE AZIONI

Un titolo azionario rappresenta una quota di proprietà di una azienda. Ad esempio, se una azienda emette un milione di azioni e voi ne possedete una, allora possedete un milionesimo di quell’azienda. Possedere un titolo azionario vuol dire avere alcuni diritti nei confronti dell’azienda che lo ha emesso. Tra questi ci sono i diritti legati alla partecipazione dell’assemblea dei soci. E c’è il diritto alla quota di utili che l’azienda può distribuire.

In un’ottica strettamente finanziaria, tralasciando quindi tutto quello che implica poter partecipare all’assemblea, i motivi per investire nel mercato azionario sono la possibilità di ricevere i dividenti distribuiti e il guadagno in conto capitale dovuto alla possibile crescita della quotazione del titolo stesso.

Non tutte le aziende distribuiscono dividendi. Alcune preferiscono reinvestirli nella crescita dell’azienda stessa. In altri casi, semplicemente, l’azienda può non avere dividendi da distribuire.

COME FUNZIONA LA BORSA VALORI

I titoli azionari vengono scambiati in borsa. La borsa valori è un mercato finanziario regolamentato. In borsa vengono acquistati e venduti diversi strumenti finanziari. Permette l’incontro della domanda e dell’offerta di capitali. E in particolare consente alle imprese di finanziarsi attraverso l’emissione di azioni e obbligazioni, e allo Stato di ottenere fondi attraverso l’emissione di titoli del debito pubblico. Ma in borsa non vengono scambiati solo titoli azionari.

Alla borsa di Milano i titoli azionari vengono scambiati in un mercato che si chiama MTA (Mercato telematico azionario). Vediamo quali sono gli altri segmenti di Piazza Affari:

  • SEDEX: vengono negoziati covered warrant e certificates;
  • MOT: mercato telematico per le obbligazioni, ulteriormente diviso in DomesticMot e EuroMot;
  • After hours: dove è possibile negoziare dopo la chiusura di borsa, ma solo azioni, covered warrant e certificates;
  • ETFplus, Il mercato degli ETF e degli strumenti finanziari derivati cartolarizzati;
  • IDEM, dove si possono negoziare i contratti futures e i contratti d’opzione aventi come attività sottostante indici e singoli titoli azionari.

I SEGMENTI PRINCIPALI DEL MERCATO AZIONARIO DI MILANO

Come abbiamo appena visto, il mercato azionario di Piazza Affari è il MTA (mercato telematico azionario). Il MTA si divide poi in altri due segmenti: il mercato primario e quello secondario. Sul mercato primario vengono negoziati i titoli di nuova emissione. Sul mercato secondario vengono negoziati i titoli già in circolazione.

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ALTRI SEGMENTI MTA

Il mercato telematico azionario è poi suddiviso in altri segmenti secondo la capitalizzazione delle aziende quotate. La capitalizzazione di una azienda (o di un titolo) è data dalla moltiplicazione del suo prezzo per il numero di azioni che l’azienda ha emesso. Ecco i segmenti del mercato MTA per capitalizzazione delle aziende quotate:

  • Blue Chip, segmento dedicato alle società con capitalizzazione superiore a 1 miliardo di euro;
  • Star, segmento dedicato alle medie imprese con capitalizzazione compresa tra 40 milioni di euro e 1 miliardo che hanno requisiti di eccellenza;
  • Segmento Standard, dedicato alle altre società con capitalizzazione tra 40 milioni di euro e 1 miliardo.

OFFERTA PUBBLICA INIZIALE

L’approdo al mercato azionario di una società per azioni avviene tramite la così detta offerta pubblica iniziale (IPO). In inglese è initial public offering. L’offerta può venire realizzata secondo tre modalità.

Quando gli investitori possono sottoscrivere azioni di nuova emissione si tratta di offerta pubblica di sottoscrizione (OPS).

Si chiama offerta pubblica di vendita (OPV), quando gli investitori possono sottoscrivere azioni già possedute dagli attuali azionisti.

Esiste poi una terza modalità, che racchiude entrambe le precedenti, e si chiama offerta pubblica di vendita e di sottoscrizione.

L’azienda che si quota accrescerà il proprio capitale solo nel caso che collochi in borsa azioni di nuova emissione. Nel caso in cui vengano vendute azioni già possedute da altri azionisti, non ci sarà un aumento di capitale, ma la cessione della proprietà, in tutto o in parte, dai vecchi ai nuovi azionisti. Dopo la quotazione, il titolo potrà essere scambiato sul mercato azionario. E in particolare sul così detto mercato secondario.

COME ACQUISTARE E VENDERE AZIONI

Sui mercati azionari si può operare fondamentalmente in due modi. O da soli o affidandosi a gestori professionisti come le banche, i private banker e i promotori finanziari. Per far da soli ci sono due vie: il trading online, o emettendo ordini di acquisto o vendita alla propria banca, via telefono o recandovisi di persona. In tutti i casi bisogna aprire un conto titoli.

COS’E’ IL TRADING ONLINE

Il trading online è un modo di acquistare e vendere azioni – ma anche obbligazioni, future, titoli di stato e altri strumenti finanziari – via web e da soli. E’ uno strumento poco costoso, e permette di accedere a quotazioni, grafici, notizie e strumenti di analisi tecnica e analisi fondamentale. Per operare in borsa tramite il trading online bisogna utilizzare una piattaforma di trading.

COSA DETERMINA IL PREZZO DI UNA AZIONE

Il prezzo di un titolo azionario in ogni momento è determinato dalla domanda e dall’offerta. E’ un po’ il principio dell’asta. Se la domanda è più alta dell’offerta, allora il prezzo del titolo salirà fino a quando le due forze saranno in equilibrio. Se invece ci sono più venditori che acquirenti, il prezzo scenderà finché altri acquirenti non saranno entrati nel gioco tanto da trovare un punto di equilibrio.

Cosa determini domanda e offerta, è un altro paio di maniche. In primissima approssimazione, sono le diverse opinioni sulle prospettive del titolo, e le diverse strategie impiegate dagli investitori a spingere verso le due scelte opposte. Insomma, il mercato si basa sulle divergenze di opinione.

Comunque sia, quello che si osserva quotidianamente sul mercato azionario è che i prezzi delle azioni fluttuano costantemente. Il punto di equilibrio è molto instabile.

Sull’andamento del titolo potranno influire il mutare delle prospettive economiche della società, di quelle del comparto in cui opera l’azienda, gli andamenti politici ed economici più generali e i così detti rumors (notizie su cui non sia ha però certezza) su accadimenti che possono influire in maniera importante sul futuro dell’azienda.

COME LEGGERE LE QUOTAZIONI AZIONARIE

Il prezzo dei titoli azionari sono solo uno dei dati che chi gestisce i mercati azionari mette a disposizione degli investitori per seguire l’andamento dei propri investimenti. A questa pagina un esempio tratto dalle quotazioni di Soldionline.

In linea di massima, nelle tabelle che riportano le quotazioni azionarie, si trovano tipicamente le seguenti informazioni:

  • ultimo prezzo: il prezzo attuale a cui viene scambiato il titolo in questione;
  • chiusura: l’ultimo prezzo a cui il titolo è stato scambiato il giorno precedente;
  • apertura: il prezzo del titolo alla prima transazione del giorno;
  • denaro: il prezzo più alto che al momento qualcuno è disposto a pagare per il titolo;
  • lettera: Il prezzo più basso a cui qualcuno è disposto a vendere il titolo;
  • variazione giornaliera: la differenza tra il prezzo del momento e quello di chiusura del giorno precedente;
  • minimo e massimo: il prezzo più basso e quello più alto a cui il titolo è stato scambiato durante la giornata corrente;
  • minimo e massimo a 52 settimane: il prezzo più basso e il prezzo più alto a cui il titolo è stato scambiato nell’ultimo anno;
  • volume: il numero di titoli scambiati nell’attuale giorno di contrattazione;
  • volume medio: il volume medio di azioni scambiate. permette di capire se il volume odierno è insolitamente alto o basso;
  • market Cap: il valore complessivo delle azioni circolanti;
  • rapporto P/E: il rapporto tra prezzo delle azioni e l’utile per azione;
  • EPS: i profitti dell’azienda negli ultimi 12 mesi;
  • dividendo: il dividendo annuale espresso in valore assoluto;
  • dividend yield: il rapporto tra dividendo annuale e prezzo corrente del titolo;
  • performance annua: la differenza tra il prezzo corrente e la chiusura dell’ultimo giorno dell’anno precedente.

COSA SONO GLI INDICI DI BORSA

Un indice azionario risulta dalla media pesata di un insieme di titoli. Viene utilizzato dagli investitori per avere un’idea sintetica e immediata di come sta andando uno specifico mercato azionario perché viene considerato rappresentativo dell’andamento di tale mercato, che sia l’intera borsa o un settore di particolare interesse.

Il Dow Jones Industrial Average comprende le 30 aziende della borsa di New York a maggiore capitalizzazione.

Lo S&P 500 traccia le prime 500 per capitalizzazione. I principali indici di piazza affari sono:

  • Ftse Italia All Share – comprende tutti i titoli degli indici FTSE MIB, FTSE Italia Mid Cap ed FTSE Italia Small Cap;
  • FTSE MIB – comprende 40 titoli italiani che rappresentano l’80% dell’intera capitalizzazione di mercato ed è composto da 40 azioni di primaria dimensione e liquidità che apprtengono al mercato azionario italiano;
  • Ftse Mid Cap – composto dalle prime 60 azioni nella classifica per la capitalizzazione delle società;
  • Ftse Italia Small Cap – comprende le piccole aziende al di fuori dell’indice FTSE MIB e di quello FTSE Italia Mid Cap;
  • Ftse Italia Star – comprende le azioni del segmento STAR del mercato MTA;
  • Ftse Aim Italia – comprende tutte le azioni negoziate sul mercato AIM Italia.

Andamento Borsa: Come Funziona il Mercato Azionario?

Articolo aggiornato il 28 marzo 2020

Come funziona la borsa? Cosa spiega e determina l’andamento del mercato azionario? Rispondere correttamente a queste domande è di grande importanza se vuoi diventare un investitore consapevole.

Che Cos’è la Borsa

Sebbene la borsa sia confusa molto spesso con il mercato azionario, i due termini non sono sinonimi. In borsa, infatti, non si scambiano solo azioni ma anche le obbligazioni, gli ETF, i derivati e alcuni fondi di investimento.

In breve possiamo definire la borsa come un mercato finanziario, di tipo telematico, nel quale vengono scambiati strumenti finanziari. Per questa ragione l’andamento della borsa esprime la salute circa la situazione finanziaria di un Paese, o dell’intero sistema globale.

Nonostante la borsa sia di più del mercato azionario, in questo articolo mi concentrerò su come funzionano le azioni scambiate in borsa. Ovvero ci focalizzeremo sul solo mercato azionario per capire cosa determina l’andamento della borsa nel tempo.

Come Funziona la Borsa

Come tutti i mercati, anche la borsa funziona sulla base della domanda e dell’offerta che gli investitori fanno relativamente ad un certo strumento finanziario.

Normalmente una seduta borsistica è suddivisa in due fasi, che ora esamineremo in dettaglio.

La Fase di Asta

Per iniziare vediamo cosa accade durante le fasi iniziali e finali della seduta di borsa. Esse sono contraddistinte dalla così detta asta di apertura e dall’asta di chiusura.

Le fasi di asta sono caratterizzate dalla determinazione di un unico prezzo, valido per tutti i contratti conclusi durante l’asta stessa e con esso compatibili.

Se, ad esempio, il prezzo d’asta è pari a 10 €, tutti gli ordini di acquisto che avevano come prezzo massimo un valore pari o superiore a dieci verranno conclusi a quel prezzo. Allo stesso modo tutti gli ordini di vendita che avevano come riferimento un valore minimo di 10 € saranno regolati a quel prezzo.

La ragione per cui il prezzo è unico risiede nella scarsa liquidità della fase di contrattazione in cui il sistema dell’asta entra in funzione. Dal momento che le prime ore mattutine e le ultime prima della chiusura sono quelle più volatili, Borsa italiana ha preferito fare confluire tutti gli acquisti e tutte le vendita in un unico calderone, per fare emergere un unico prezzo.

Se al mattino abbiamo l’asta di apertura e la sera quella di chiusura, per tutto il resto del giorno avremo la fase “continua”.

La Negoziazione Continua

Successivamente all’asta c’è la fase di negoziazione continua. Essa è la parte più importante della intera seduta di borsa. Durante la trattazione continua gli ordini trovano esecuzione in base al prezzo del momento.

In breve, ogni momento vedrà la presenza di compratori, disposti a sborsare un prezzo massimo per avere un titolo, e di venditori, disposti ad accettare un prezzo minimo per disfarsi del titolo.

La fase di negoziazione continua genera una serie ininterrotta di prezzi che possono variare da un minuto all’altro. Le proposte in acquisto e in vendita vengono abbinate con una uguale ma di segno opposto. Ed è proprio grazie alle differenti aspettative degli operatori e alla presenza contemporanea di investitori e trader che il mercato funziona.

Sebbene sia più volatile, la fase continua è anche quella più importante, perché rappresenta la parte centrale della giornata borsistica durante la quale gli scambi sono intensi e vivaci.

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Cosa Determina l’Andamento della Borsa

In considerazione del momento storico e della maggiore o minore presenza di investitori e speculatori, la borsa mostra tre tipi di andamento. Essi si ripetono in modo costante nei vari mercati nel corso del tempo. Conoscerli ti aiuterà a fare scelte più consapevoli in merito alla tua operatività sul mercato azionario.

L’Accumulazione

Al termine di un ribasso le quotazioni sono su livelli molto più abbordabili, spesso addirittura convenienti. Ma l’investitore medio non lo sa e, stremato dalle perdite accumulate, vende. Nello stesso momento gli investitori accorti comprano, magari perché ci sono già dei segnali premonitori dal lato macroeconomico che la situazione sta cambiando.

Mentre ‘parco buoi vende’, gli investitori intelligenti stanno comprando. I rischi di ulteriori ribassi sono modesti in relazione al potenziale di rialzo.

Il Trend Secolare

L’andamento della borsa è ormai definito. Inizia una fase di rialzo del mercato azionario. Certo, ci saranno delle correzioni, ma il tempo è orientato decisamente al bello. In questa fase entrano i trend follower, quelli che riconoscono per tempo che siamo di fronte ad una salita duratura. E solo quando saremo verso la fine della stessa l’argomento “borsa” sarà di dominio pubblico e ci saranno nuovi investitori pronti a bruciarsi le mani.

La Distribuzione

E’ la fase finale di un rialzo di mercato. Le quotazioni sono salite e le banche “spingono” verso l’investimento in azioni. In giro senti sempre più spesso parlare dell’andamento della borsa, che è diventato un argomento comune di conversazione, più del calcio.

La fase di distribuzione precede un crollo; è questione di tempo ma le quotazioni scenderanno. Questo è il terreno di caccia dell’investitore inconsapevole, che arriva al party quando la festa ormai sta per finire.

Non è solo colpa sua. Le banche ed i consulenti sono lì apposta per fare soldi alle tue spalle e sanno bene che quando l’andamento della borsa è favorevole è più semplice indurti ad investire, anche se non conosci il funzionamento della borsa. Stiamo facendo la cronaca di un disastro annunciato.

Il Consiglio di Segreti Bancari

La fase di distribuzione è quella in cui la pressione interiore ad investire cresce in modo incontrollabile. Ti senti “sciocco” a non partecipare al ballo, mentre le persone che ti stanno intorno si vantano dei guadagni che hanno ottenuto.

Le banche e la stampa ti solleticano con le prospettive di un guadagno facile, visto che i recenti rialzi anomali hanno attirato persone che sono corse ad investire sperando in una ulteriore salita delle quotazioni.

Ma presto la continuità della salita sarà interrotta da bruschi cali. Leggerai titoli come “Borse andamento in calo“, oppure “un tifone si è abbattuto sui mercati“. Quasi nessuno ha venduto per tempo, pensando che la salita sarebbe continuata a lungo. E i guadagni non realizzati diventano presto delle perdite.

E’ facile riconoscere questa fase, ma è difficile resistere alla tentazione di investire. Se lo farai, mantenendo un giudizio obiettivo, otterrai risultati sorprendenti. E te lo dico per esperienza diretta.

Think different, invest differently

Giacomo Saver – CEO di Segreti Bancari

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Borsa Serale: Cos’è e Come Funziona il Mercato After Hours

Nell’ultimo periodo si sente sempre più parlare di trading azionario per gli investimenti dei risparmi, ma poche persone al di fuori dei professionisti del settore, conoscono realmente le dinamiche complicate che sono racchiuse dietro all’affascinante mondo del mercato azionario. Occorre premettere che quello della borsa è un mercato molto vasto e complicato, influenzato da diversi fattori esterni ad esso, come ad esempio quelli legati alle dinamiche geografiche, politiche e sociali, per cui orientarsi al suo interno non è un’impresa facile. In questo articolo si cercherà di spiegare in sintesi come funziona il mercato azionario e qual’è la funzione della borsa valori.

Nel mercato azionario ogni giorno, all’apertura delle negoziazioni, i titoli azionari vengano scambiati nella borsa valori, ossia all’interno di un mercato finanziario regolamentato; In Italia il mercato azionario di riferimento è la borsa di Milano, Piazza Affari, dove ogni giorno vengono vendute e acquistate movimentazioni finanziarie che, non solo solo di tipo azionario ma possono essere legate ad esempio a negoziazioni di certificates come nel caso delle operazioni Sedex, al mercato telematico delle obbligazioni (MOT), al mercato degli strumenti cartolarizzati (ETFplus), al mercato primario, al mercato secondario o al mercato after hour, di cui si parlerà nello specifico nelle righe successive.

Solitamente la negoziazione di queste operazioni può essere fatta o in maniera diretta, quindi in prima persona, o in maniera indiretta, ossia affidandosi ad un professionista del settore a cui si affida l’incarico di gestire i propri investimenti finanziari. Nel mercato finanziario tutto ruota intorno al prezzo delle azioni, che viene determinato sulla base della domanda in relazione all’offerta, motivo per cui il prezzo di queste varia continuamente; Ovviamente il loro prezzo può essere monitorato costantemente anche se non è facile, per i non esperti del settore, riuscire a determinare il loro andamento.

Nella lettura dei dati finanziari è importante tenere sotto controllo e valutare il prezzo di apertura (ossia il prezzo della prima transazione giornaliera),il prezzo di chiusura (ossia il prezzo dell’ultimo scambio avvenuto il giorno prima),il volume (ossia il numero dei titoli che sono stati scambiati nel giorno della contrattazione) e i dividendi annuali e dividendi yield.
L’analisi di tutti questi dati va a determinare gli indici di borsa.

Per quanto riguarda il mercato della borsa italiana, come anche le altre borse internazionali è regolamentato da orari di apertura e di chiusura, nello specifico quello di Piazza Affari ha un’asta di apertura con una durata di sessanta minuti che va dalla fascia oraria compresa dalle 8.00 alle 9.00 del mattino, seguita da una negoziazione continua che va dalle 9.00 alle 17.00 e si conclude con un asta di chiusura con arco temporale di trenta minuti che va dalle 17.00 alle 17.30. Da maggio del 2000 però anche in Italia è stata attuata l’apertura del mercato serale, conosciuto con il nome di borsa After Hours.

Il mercato azionario after hours; che cos’è e come funziona.

Il mercato azionario after hours non è nient’altro che il mercato di borsa italiana prolungato ad un orario di chiusura che va fino alle 20.30, in cui vengono negoziate tutte le azioni che rientrano alla classe degli indici MTA, ossia agli strumenti finanziari liquidi, agli indici Mib30, Midex e Covered Warrent. In questa sezione di borsa le negoziazioni e gli scambi avvengono per asta in cui nella fascia oraria compresa tra le 17.50 alle 18.00 gli intermediari effettuano operazioni di cross-order facendo riferimento al prezzo di chiusura del mercato giornaliero, mentre nella fascia oraria che va dalle 18.00 alle 20.30 vengono effettuate le operazioni finanziarie di scambio con negoziazione continua.

Si sottolinea che le regole del mercato TAH sono uguali a quelle del mercato giornaliero, con la differenza che i prezzi di apertura e di chiusura dell’after hours non vengono presentati alla riapertura del mercato diurno, quindi tutti gli ordini non eseguiti a fine sessione saranno cancellati. Vi è invece la possibilità di vendere i titoli acquistati nel mercato diurno in quello TAH.

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